DATE: 2023-10-06
Anmerkung: Melden Sie sich für CNN-Newsletter in China an, der untersucht, was man über das Land wissen muss und wie es die Welt beeinflusst..Hong Kong CNN — China Das robuste Wachstum, eine der schnellsten nachhaltigen Expansionen für eine große Wirtschaft in der Geschichte, wurde jahrzehntelang von einem Immobilienboom angetrieben, den die steigende Bevölkerung und Urbanisierung anheizte..
Aber der all-wichtige Immobilienmarkt, auf den bis zu 30% der Wirtschaft entfielen, ist vor mehr als zwei Jahren nach einer von der Regierung geführten Sperrung gegen Entwickler in die Krise geraten..
Investitionen in Immobilien fielen im vergangenen Jahr zum ersten Mal seit einem Jahrzehnt, und ohne Rettungsaktion aus Peking in Sicht, wird der Immobilienrückgang wahrscheinlich weiter ziehen, was eine große Bedrohung für China . Wachstumsaussichten in den nächsten drei bis fünf Jahren.
.Für China, der einzige Ausweg aus dieser [Eigentums-] Krise ist eine langsame aber schmerzhafte Anpassung, sagte Alicia Garcia-Herrero, Chefökonom für Asien Pazifik bei Natixis.
Die Anpassung hat erst begonnen und wird Jahre dauern, um abzuschließen.- Das Land muss das Angebot an Wohnraum mit viel niedriger Nachfrage, die aufgrund einer alternden Bevölkerung abnimmt entsprechen, fügte sie hinzu.
Es ist eine hohe Ordnung.
Letzten Monat wurde ein ehemaliger stellvertretender Leiter des nationalen Statistikbüros von den staatlichen Medien zitiert, als sagte China s gesamte Bevölkerung 1.4 Milliarden wären nicht genug, um alle leeren Wohnungen im ganzen Land zu füllen.Die Regierung hat bereits eine -De-stocking-Politik eingeführt, um das Überangebot zu reduzieren und die Geschwindigkeit des Landverkaufs in Städten zu verlangsamen..
Diese Überkapazität im Immobiliensektor zu abbauen, würde China zwangsläufig das Wirtschaftswachstum schaden, so Garcia-Herrero..
- Erwartet China, um eineinhalb Prozentpunkte Wachstum jedes Jahr abzurasieren, mindestens bis 2026, fügte sie hinzu.
Ein Evergrande-Wohnkomplex in Wuhan, Chinas zentraler Provinz Hubei, am 28. September 2023 STR/AFP/Getty Images Die Weltbank hat die chinesische Bruttoinlandsproduktprognose für 2024 auf 4 gekürzt.
4 % von 4.8% am Sonntag, unter Berufung auf anhaltende inländische Schwierigkeiten wie erhöhte Schulden, Immobilienschwäche und eine alternde Bevölkerung.Der Internationale Währungsfonds (IWF) sagte, dass China sein Wachstum auf etwa 3 verlangsamen werde..
5 % auf mittlere Sicht von rund 5% in diesem Jahr aufgrund des demografischen Gegenwinds und verlangsamtem Produktivitätswachstum.Das letzte Mal, als die chinesische Wirtschaft ein anhaltendes Wachstum um dieses Niveau verzeichnete, war 1989 und 1990, wenn der Expansionsgrad auf 4 gesunken ist..
2% und 3.9% gegenüber dem.3% im Jahr 1988, wegen der internationalen Sanktionen durch die Tiananmen-Platz Razzia ausgelöst.Der IWF sagte, dass das künftige Wachstum 3 überschreiten könnte..
5 %, wenn Peking mehr Impulse und Wirtschaftsreformen einbringt.Wie sind wir hierher gekommen? Jahrelang hatten viele Entwickler in China ein einfaches Geschäftsmodell: Wohnungen verkaufen, bevor sie fertig gestellt wurden.
Die Regulierungsbehörden haben 1994 das Modell eingeführt, um der steigenden Nachfrage gerecht zu werden. Das Land trat nach den marktorientierten Reformen in eine rasche Verstädterungsphase ein.Das Geld aus dem Verkauf finanziert ihre halsbrecherische Expansion, so dass Immobilien moguls einige der Länder mit den meisten Menschen.
Die Strategie funktionierte weitgehend bis vor etwa drei Jahren, als die chinesische Regierung gegen übermäßige Kreditaufnahme durch die Immobilienindustrie einbrach, weil sie sich Sorgen um das Risiko finanzieller Instabilität machte..
Sie wollte auch die steigenden Immobilienpreise bremsen und Risiken im Zusammenhang mit der Schuldenkrise verringern..Der Beschluss verschlimmerte eine Cash-Crunch bei Entwicklern wie Evergrande, die schließlich auf ihre Verpflichtungen gegenüber Schuldeninhabern im Dezember 2021 säumig wurde und damit zu einer größeren Krise in der Branche führte..
Evergrande sollte umstrukturiert werden und wieder auf die Beine kommen, aber seine Probleme haben sich nur vertieft.
Letzte Woche sagte das Unternehmen, dass sein Gründer und Vorsitzender Xu Jiayin von Behörden wegen Verdachts auf Verbrechen festgenommen worden war..Angst hat sich über das Schicksal von Evergrande, die mehr als 300 Milliarden Dollar an unbezahlten Schulden und Hunderttausende unvollendet Wohnungen im ganzen Land.
Eine mögliche Liquidation des Unternehmens könnte die Haushalte und das Vertrauen in den zerrütteten Immobilienmarkt treffen, indem Pekings Bemühungen zurückgenommen werden, um diesen Sektor wiederzubeleben und größere wirtschaftliche Probleme zu verhindern..
Es gab einen Hoffnungsschimmer für Sunac China, ein weiterer wichtiger Entwickler, der am Donnerstag von einem Hongkonger Gericht die Genehmigung für seine Multimilliarden-Dollar Offshore-Schuldenumstrukturierungsplan gewonnen.
Insgesamt ist der Immobiliensektor jedoch stark zurückgegangen, da er sich an einen Nachfragekollaps angepasst hat..
In den Jahren 2020, 2021 und 2022 sank der Neubau nach Angaben von amtlichen Daten gemessen an Bodenfläche um 2%, 11% bzw. 39% gegenüber dem Vorjahr.Alternative Wachstumsmotoren Mit dem Immobiliensektor stoppt, Beijing versucht, alternative Wachstumsmotorik zu finden.
Im vergangenen Monat betonte Präsident Xi Jinping die Notwendigkeit, eine neue Art der Industrialisierung zu fördern . in denen Sektoren wie grüne Technologie an Stelle von Immobilien nehmen könnte.
Aber dieses Ziel kann unmöglich sein, in naher Zukunft, Analysten von Capital Economics sagte.
Viele dieser Sektoren wachsen seit Jahren schnell, aber sie sind zu klein für Immobilien wettzumachen. Mark Williams, Sheana Yue und Zichuan Huang schrieben letzte Woche in einer Forschungsnote.
Sektoren, die bereits als strategische Schwellenländer definiert sind . einschließlich fortgeschrittener Werkstoffe und Werkzeuge sowie von Produkten für grüne Energie wie Elektrofahrzeuge haben 2022 etwas mehr als 13 % des BIP erwirtschaftet.
Es ist unwahrscheinlich, dass neue Fertigungssektoren auf eigene Faust die Größenordnung erreichen oder das Wachstum oder Arbeitsplätze generieren werden, was Immobilien taten..
Der Immobiliensektor hat in der chinesischen Wirtschaft eine übergroße Rolle gespielt.
Die Wohnungsgüter stellen nach Angaben der Zentralbank im Jahr 2020 etwa 70%, den größten Anteil am Vermögen des Haushalts dar..Die Verkäufe an Bauherren machten vor 2021 über 40 % der Einnahmen aus den Kommunalbehörden aus.
Das ist auf 37 % im Jahr 2022 gesunken..Xi- s neuer Industrialisierungsplan sieht eher wie ein Weg aus, um Chinas politische Ziele zu kontextualisieren. Diese sollen in erster Linie dazu beitragen, die Selbstversorgung mit Technologien und den Wettbewerb mit dem Westen zu erreichen anstatt das BIP Wachstum anzukurbeln, sagten Analysten von Capital Economics.
.Unseres Erachtens werden sie, indem sie Ressourcen umleiten, um an der technologischen Grenze zu konkurrieren, wahrscheinlich insgesamt ein schwächeres Wirtschaftswachstum bewirken;.
Negativer Vermögenseffekt Verbrauch sieht nicht wie eine tragfähige sofortige Option aus, um das Loch zu füllen links von der Immobilien-Sektor, entweder.
Jahrzehntelang heizte der Immobilienboom die Ausgaben von Chinas wachsender Mittelschicht an, die einen großen Teil ihres Reichtums in Immobilien behielt und sich zuversichtlich fühlte, als ihre Häuser im Wert wuchsen.
Nun, der -negative Reichtum Effekt des fallenden Hauspreise hat ihren Wunsch zu verbringen gebremst und die Menschen horten Bargeld.
Im Juni wurden in den Haushalten insgesamt $132 Billionen Yuan ($18 Billion) eingespart, was das gesamte BIP Chinas im letzten Jahr übertraf..
Haushaltseinsparungen stiegen um 17.
84 Billionen Yuan ($ 2.6 Billionen) im Jahr 2022, 80% gegenüber 2021 gestiegen.Das entspricht mehr als einem Drittel ihres Gesamteinkommens.Vor der Pandemie retteten die Menschen etwa ein Fünftel ihres Einkommens.Kapitalwirtschaft schätzte, dass China Nettohaushaltsvermögen um 4 schrumpfte.
3% im Jahr 2022, aufgrund von Rückgang der Inlandspreise und der Börse.Es war der erste derartige Rückgang seit mehr als zwei Jahrzehnten.Wie Japan in den 1990er Jahren, ein weiter verbreiteter Vertrauensverlust bei chinesischen Verbrauchern und Investoren in das Post-Bubble Wachstumsmodell entsteht .Analysten aus Oxford Economics schrieben in einem Forschungsbericht letzten Monat.
.Der offensichtliche Ort, um nach Wachstum zu suchen ist die Verbraucherausgaben, aber das Erreichen dieser erfordert große strukturelle Veränderungen..Herausforderungen zur Neugewichtung der chinesischen Politik stehen bei diesen Veränderungen vor zahlreichen Herausforderungen.
-Haushalte sind bereits stark für den Wohnungsbau genutzt und haben wenig Platz zum Ausleihen, sagte Analysten von der Stanford University und dem Asia Society Policy Institute (ASPI) in einem kürzlich veröffentlichten Bericht.
Die Priorität ... [sollte] für die Regierung sein, um schnell alternative Orte des Einkommenswachstums abgesehen von Wohnraum zu schaffen, dass Haushalte zum Konsum anregen wird.
- Demographie ist ein weiterer wichtiger Gegenwind und hilft, den Wunsch vieler Chinesen zu erklären.
-Das Sozialversicherungssystem entwickelt sich immer noch langsam, mit der Hauptsäule von Chinas Renten im Defizit seit 2014 stecken. - Oxford Economics Analysten sagte.
Ohne ein angemessenes Rentensystem seien die Vorsorgesparungen hoch und klebrig gewesen, bei rund 32 % des verfügbaren persönlichen Einkommens würden sie darauf hinweisen..
Beide Forschungsunternehmen schlagen vor, dass chinesische Behörden Wege finden müssen, um verfügbare Einkommen zu steigern und die Produktivität zu verbessern..
-Eine grundlegende Neuverdrahtung der chinesischen Wirtschaft wird einen Fokus auf die Entwicklung neuer Branchen, Verbesserung der Produktivität und Stärkung Vermietungsmärkte erfordern, sagte Analysten von Stanford University und dem ASPI.
— Michelle Toh hat die Berichterstattung beigetragen.
Das ist der Fall..
Source: https://edition.cnn.com/2023/10/06/economy/china-economy-real-estate-crisis-intl-hnk/index.html
