DATE: 2023-09-02
Dibutuhkan peregangan serius imajinasi untuk mengingat bahwa persis tiga tahun yang lalu, di AS Federal Reserves tahunan simposium di Jackson Hole, Wyoming, pembicaraan itu semua tentang bahaya inflasi rendah dan bagaimana melawannya.Tahun ini, nadanya sangat berbeda..Baik Bank Central Eropa maupun Fed menekankan dengan tegas perlunya untuk mengembalikan inflasi ke 2%, dalam upaya memulihkan kredibilitas yang terkikis oleh hasil buruk pada tahun 2022.Hal ini tidak boleh dilakukan terhadap mereka.Baca lebih banyak Artikel réservé à nos abonnés Economist pertimbangkan target inflasi 2% Namun, sementara Fed pada dasarnya membatasi dirinya untuk membimbing tingkat harapan selama berbulan-bulan ke depan, ECB telah mulai mengembangkan analisis struktur yang lebih.
Dalam serangkaian pidato pertama oleh Isabel Schnabel (anggota Dewan Eksekutif Jerman), kemudian dari Presiden Christine Lagarde menyatakan bahwa sejak tahun 2020, kita telah memasuki periode baru yang ditandai dengan risiko inflasi.Bahasa Lagardes Jackson Hole adalah ekspresi paling jelas dari analisis itu..
Ini mengidentifikasi tiga mutasi abadi: perubahan dalam konteks energi, diperkuat oleh transisi dipercepat ke ekonomi rendah karbon; pertumbuhan perpecahan perekonomian global, karena khususnya meningkatnya persaingan geopolitik. Dan transformasi pasar tenaga kerja masih ditandai dengan efek setelah-efek pandemi.Kombinasi dari ketiga faktor ini tidak hanya dapat menandakan akhir dekade deflasioner tetapi juga berakhirnya kesahajaan yang besar dalam harga dan upah yang dimulai pada awal 1990-an.Keterkejutan berulang - ulang bisa jadi tidak diragukan lagi bahwa perang di Ukraina menandai garis pemisah antara periode bahan bakar fosil yang berlimpah dan suatu periode mutasi dalam sistem energi.
Dalam jangka panjang, transformasi ini akan mengakhiri ketergantungan pada energi karbon dan harus mengembalikan bentuk energi yang cukup untuk diri sendiri, yang seharusnya menjadi faktor stabilitas.Tapi 20 tahun berikutnya kemungkinan akan ditandai oleh kejutan berulang untuk persediaan mineral kritis, dan dengan kerapuhan sistem energi berubah.Kita tidak akan kembali ke dunia di mana gas Rusia dan gas shale Amerika memastikan pasar keseimbangan tanpa terlalu banyak fluktuasi harga.Ada juga banyak alasan untuk percaya bahwa persaingan geopolitik dan fragmentasi ekonomi global akan memiliki dampak inflasi yang ditandai.
Namun sah, pentingnya ketahanan memiliki biaya, yang akan diukur dalam inflasi tambahan poin.Ditambah lagi efek dari pengurangan resiko China yang secara malu disebut, seringkali adalah penyamaran untuk perlindunganisme, dalam konteks di mana, setelah hampir tiga dekade sebagai tentara cadangan dunia, Cina telah pada setiap peristiwa berhenti mengerahkan tekanan non-aktif terhadap ekonomi global.Di daerah ini, bankir sentral tidak dalam posisi untuk membuat keputusan, tetapi mereka benar untuk menyatakan tegas bahwa pilihan politik datang dengan harga.Anda memiliki 47.
79% dari artikel ini tersisa untuk dibaca.Sisanya hanya untuk pelanggan.- Ya..
Source: https://www.lemonde.fr/en/opinion/article/2023/09/02/now-is-the-time-to-start-thinking-about-a-new-framework-for-economic-policy_6120098_23.html
