DATE: 2023-10-02
США избегают закрытия правительства, но полеты, визы и студенческие займы могут быть по-прежнему затронуты . Здесь то, что вы должны знать.
- Я не знаю..- Я не знаю..Иными словами: ...и что 8,6-е до того, как эти потрясения поразили Автозабастовку: студенческие счета: Майкл: «Испускание нефти: глобальный спад: правительственный отключок: Бейонсе может сделать только так много... ... и кредитное ограничение просто начинает играть роль в защите вакансий: производительность: биономия: Гордость — это главный показатель падения когда все ожидают мягкого приземления. Приготовьтесь к удару.
Это урок недавней экономической истории, и это ный урок для США прямо сейчас..Летом, в котором инфляция развивалась на более низком уровне, рабочие места оставались обширными и сохранявшиеся расходы потребителей укрепили уверенность — не по крайней мере Федеральной резервной системы – что крупнейшая экономика мира избежит спада..Сделка в последнюю минуту, чтобы избежать закрытия правительства, даёт один немедленный риск немного дальше в будущее.Однако крупная автозабастовка, возобновление выплаты студенческих займов и остановка работы после прекращения сделки с расходами легко могли бы отбросить процентный пункт роста ВВП в четвертом квартале..Добавьте эти потрясения к другим мощным силам, работающим на экономике — от сокращения пандемических сбережений до резкого повышения процентных ставок и теперь цен на нефть — и совокупного воздействия может быть достаточно для того, чтобы подтолкнуть США к спаду еще в этом году..Вот шесть причин, по которым экономический спад остается основным делом Блумберга.Они варьируются от проводки человеческого мозга и механики денежно-кредитной политики до ударов, повышения цен на нефть и предстоящего сжимания кредита — не говоря уже о концертном туре Тейлор Свифтс..История и данные говорят о том, что консенсус стал слишком самоуспокоенным — как это было до каждого экономического спада в США за последние четыре десятилетия..▪ Наиболее вероятным результатом является то, что экономика будет двигаться вперед к мягкой высадке.▪ Так сказал тогда-с Сан Франциско Федерал Президент Джанет Йеллен в октябре 2007 года, всего за два месяца до начала Великой Рецессии..Иллен была не одна в своем оптимизме..С тревожной регулярностью, мягкие звонки на посадку достигают пика перед тем как попадают в жесткую посадку.Почему экономистам так трудно предвидеть рецессии?.Обычно предполагается, что следующим в экономике будет какое-то расширение того,что уже произошло 8,6s — линейный процесс на жаргоне..Но рецессии - это нелинейные события..Человеческий разум не очень хорошо думает о них..Вот пример, который посвящен безработице - ключевому показателю экономики..Согласно последнему прогнозу ФРС, уровень безработицы должен быть выше 3..8% в 2023 году - 4.1% в 2024 году, это продолжение текущей тенденции и та, которая увидит США скрыт от рецессии.Но что, если в этом случае произойдет прорыв — это тип внезапного сдвига, который происходит при переходе экономики к нырянию? Используя модель, предназначенную для обеспечения этих нелинейных особенностей, экономика Блумберга прогнозирует не только наиболее вероятный путь роста безработицы, но и распределение рисков по этому пути.Ключевой вывод заключается в том, что риски сильно перекосили к росту безработицы.▪ Денежная политика, по знаменитым словам Милтона Фридмана:.■ Один тонкость здесь заключается в том, что изменчивость может касаться не только различий между рецессией и другой — но также различных частей экономики в рамках одного цикла..Оптимисты мягких посадок указывают, что запасы имеют хороший год, производство идет на спад и жилищный процесс ускорения.Проблема в том, что эти районы имеют самый короткий период времени от повышения ставок до реального воздействия на мир..Для тех частей экономики, которые имеют значение для того, чтобы вызвать рецессию — прежде всего на рынке труда – задержки являются более продолжительными и обычно составляют от 18 до 24 месяцев..Это означает, что полная сила взлетов федералов — 525 базисных пунктов с начала 2022 года — не будет ощущаться до конца этого года или начала 2014 года..Когда это произойдет, то будет придан новый импульс для отказа от фондов и жилья..Это преждевременно говорить, что экономика выдержала этот шторм.А федералы, возможно, даже не погрузились в путешествие..В своих последних прогнозах центральные банки задумали еще один рост ставок..На фоне этого денежного ограничения неудивительно, что некоторые индикаторы уже мигают предупредительными знаками..Блумбергская экономика более внимательно изучила меры, которые особенно важны для видных ученых, официально заявляющих о том, что США находятся в состоянии спада или нет.Это решение Национального бюро экономических исследований, как правило, принимается лишь через несколько месяцев после начала экономического спада..Но комитет NBER/Statings определяет шесть показателей, которые имеют большое значение при принятии решения, включая показатели дохода, занятости, потребительских расходов и производства на предприятиях..С помощью консенсусных прогнозов для этих ключевых чисел, экономика Блумберга создала модель с целью имитировать процесс принятия решений комитетом в реальном времени..Неплохо подходит для того, чтобы совместиться с прошлыми звонками..Что там сказано о будущем: В этом случае вероятность того, что в следующем году NBER объявит,что рецессия США началась в последние месяцы 2023 года.если посмотреть на показатели, которые имеют значение для Америки — и где большинство аналитиков считают себя заинтересованными – спад уже находится в картах..Такая оценка основывается главным образом на прогнозах последних нескольких недель, которые могут не отражать некоторые новые угрозы, угрожающие сбить экономику..В частности: Объединенный союз автоработников вызвал выход на авиакомпании «Америка» в Большой Тройке, и впервые они были направлены против всех одновременно..В пятницу она расширила забастовку, охватив около 25 000 рабочих..Промышленность (в длинных производственно-сбытовых цепочках) означает, что остановки могут иметь эффект в разгаре..В 1998 году 54-дневная забастовка 9200 работников в ГМ привела к сокращению занятости на 150 000 человек.Миллионы американцев снова начнут получать счета за студенческие пожертвования в этом месяце, после того как 3 с половиной года пандемии истекли..Возобновление выплат может сбрить ещё 0.2-0.3% от годового роста в четвертом квартале.Резкий рост цен на сырую продукцию — поражая каждое домашнее хозяйство в карманной книге — является одним из немногих действительно надежных показателей, указывающих на то, что спад приближается..Цены на нефть поднялись почти до 25 долларов с их летнего минимума, вызвав более 95 долл. США за баррель.Продажа в сентябре привела к тому, что урожайность 10-летних казначейских операций достигла 16-летнего пика 4.6%.Более высокие расходы на заимствование в течение длительного времени уже привели к снижению фондовых рынков.Они могут также поставить под угрозу восстановление жилья и удержать компании от инвестиций..Остальный мир может затащить США вниз..Вторая по величине экономика Китая застряла в кризисном положении с недвижимостью..В зоне евро объем кредитования сокращается быстрее, чем в надире кризиса суверенной задолженности — признак того, что и без того заметный рост должен быть ниже..45-дневная сделка, направленная на то, чтобы правительство было открыто, привела к одному риску с октября по ноябрь - точка, где она может в конечном итоге причинить больший ущерб цифрам ВВП четвертого квартала..Согласно оценкам экономики Блумберга, каждая неделя остановки занимает около 0.На 2 процентных пункта от годового роста ВВП, причем большинство из них вернулись после возобновления работы правительства..В основе аргумента о мягких землях лежит сила расходов домашних хозяйств..К сожалению, история показывает, что 8,6 не является хорошим руководством к тому, наступает ли рецессия или нет — обычно американские потребители продолжают покупать до конца..Более того, дополнительные сбережения, которые американцы накопили в пандемии — благодаря проверке стимулов и блокировке средств – истощаются..Там остается дискуссия о том, как быстро, но ФРС Сан-Франциско рассчитала, что все они исчезли к концу сентября..Расчеты Блумберга показывают, что у самых бедных 80% населения сейчас на руках меньше наличных денег, чем до Ковида..Прошедшее лето видела, как американцы сияли на волне развлечений.Фильмы Barbie и Oppenheimer, а также концертные туры Бейонсе и Тейлора Свифта добавили замечательную сумму в 8 долларов..5 млрд. - третий квартал ВВП.Похоже на последнюю ура..Сэкономленные средства и концерты, мощные движущие силы потребления были заменены пустым местом.Разоблачение о том, как будет выглядеть будущее: резко возросли показатели преступности в кредитных картах, особенно среди молодых американцев, и некоторые части рынка автозайна тоже падают..Одним из показателей, который действительно имеет хорошие результаты в плане прогнозирования спада, является обследование старших должностных лиц банков по вопросам кредитования ФРС..Последние данные показывают, что около половины крупных и средних банков навязывают более жесткие критерии для коммерческих и промышленных кредитов.Помимо периода пандемии, это 8,6-е самое большое число со времени финансового кризиса 2008 года.Последствия этого будут ощущаться в четвертом квартале текущего года – и когда бизнесу будет легко получить займы, это обычно приведет к слабейшему притоку инвестиций и более слабому найму..Конечно, оптимисты могут также собрать некоторые веские доказательства..Ключевая часть дела о жесткой посадке основывается на том, что рынок труда перегревается и его охлаждение потребует роста безработицы..Но, возможно, это менее болезненный путь? Это аргумент губернатора Федерала Криса Уоллера и персонала экономиста Эндрю Фигуры летом 2022 года: сокращение вакансий может вывести тепло из роста заработной платы даже в то время как безработица оставалась низкой.До сих пор данные соответствуют их аргументам..В конце 90-х годов быстрый рост производительности — результат революции в области ИТ – позволил экономике выйти из строя без слишком сильного воздействия ФРС на тормоза..Впереди 2023 года и творческое разрушение, вызванное пандемией, плюс потенциал искусственного интеллекта и других новых технологий могут означать новый рост производительности — поддержание роста на пути к росту и сдерживание инфляции..Президент Джо Байден ТС, принимающий промышленную политику — геи издавали субсидии на ЭМ и полупроводники – не завоевали ему друзей среди фундаменталистов свободного рынка.Но это вызвало увеличение инвестиций в бизнес, еще один фактор, который мог бы поддерживать рост экономики.Некоторые из ожидаемых потрясений могут быть слишком маленькими, чтобы переместить набор.Если автозабастовка закончится быстро, правительство останется открытым и выплаты студенческих кредитов будут на низком уровне по нашим оценкам — администрация Байдена предлагает новые программы для смягчения воздействия – тогда перетасовка ВВП в четвертом квартале может закончиться округлением ошибки.Наша рецессия не зависит от всех этих шоковых потрясений, но если ни один из них не сделает этого, шансы упадут..Для экономистов последние несколько лет дали урок смирения.Столкнувшись с сейсмическими потрясениями, вызванными пандемией и войной на Украине, модели прогнозирования, которые работали прекрасно в хорошие времена, полностью пропустили отметку.Все это дает веские основания для осторожности.Мягкая посадка остается возможной.Но это наиболее вероятный результат? С учетом того, что США сталкиваются с совокупным воздействием взлетов ФРС, автозабастовок, выплат студенческих кредитов, повышения цен на нефть и глобального замедления мы не считаем.- Я не знаю..
Source: https://timesofindia.indiatimes.com/world/us/why-a-us-recession-is-still-likely-and-coming-soon/articleshow/104098439.cms
